"Politieke onzekerheid weegt op economische groei in 2017"

Peter Vanden Houte, hoofdeconoom bij ING.
Photo News Peter Vanden Houte, hoofdeconoom bij ING.
Na een jaar vol verrassingen, met de Brexit en de verkiezingsoverwinning van Donald Trump in de VS, kondigt ook 2017 zich erg spannend aan. De politieke onzekerheid blijft, met verkiezingen in Nederland, Frankrijk en Duitsland, de Brexit-onderhandelingen en het presidentschap onder Trump, een bepalende factor. Toch blijven de analisten van ING gematigd positief over de economische vooruitzichten. Voor België wordt een economische groei van 1,3 procent verwacht in 2017 en 1,6 procent in 2018. "Zonder politieke onzekerheid zou de economische groei volgend jaar rond de 1,6 procent schommelen", aldus hoofdeconoom Peter Vanden Houte.

"De vooruitzichten zijn niet slecht, maar ook niet fantastisch. Misschien zijn we iets te voorzichtig, maar de politieke onzekerheid maakt ons voorzichtig", luidde het bij de jaarlijkse vooruitblik.

België blijft iets onder het gemiddelde van de eurozone, waar ING uitgaat van een economische groei van 1,4 procent in 2017 en 1,7 procent in 2018. Vooral de situatie in Italië vormt een risico. "Als het daar fout loopt, loopt het grondig fout voor de eurozone", aldus Vanden Houte. Daarnaast verwacht hij eerder een harde Brexit.

Nog beter zijn de economische vooruitzichten voor de VS. Daar verwachten de analisten van ING een groei van 2,8 procent volgend jaar en 3 procent in 2018, geholpen door de stimulusmaatregelen van Trump. Het effect daarvan zou wel pas ten vroegste eind volgend jaar merkbaar zijn, maar nu al stijgt het Amerikaanse consumentenvertrouwen, geholpen door de lage werkloosheid en stijgende lonen.

Wat betekenen die vooruitzichten nu voor de particuliere belegger? De spaarrente, die gekoppeld is aan de evolutie van de kortetermijnrente, zou nog twee jaar laag blijven, vreest Vanden Houte. "Er zijn in Europa weinig signalen dat de ECB de rente zal verhogen, integendeel". De langetermijnrente is wel al licht aan het stijgen, wat een impact heeft op de hypotheekmarkt. Maar hier verwacht ING geen crash. "Als de rente begint te stijgen, is er meer kans dat er een correctie komt op de prijzen van de woningen in België. We verwachten geen extreem scenario, maar het vet is wat van de soep." Aandelen krijgen de voorkeur op obligaties, en dan in het bijzonder Japanse aandelen of Amerikaanse cyclische waarden. Als belegger moet men wel rekening houden met volatiliteit. "Cash blijft dan een belangrijke buffer, om te kopen als de markt overreageert".