Noorwegen verliest 152 miljard euro op de beurs

Noorwegen haalt een belangrijk deel van zijn inkomsten uit de verkoop van olie en gas, een activiteit waarvan het weet dat die ooit eindig is. Daarom besloot het land om vanaf 1996 om een deel van die inkomsten opzij te zetten in een fonds. Daarmee kan dan de omvorming van de economie gefinancierd worden. Ook biedt het de mogelijkheid om iets aan de toekomstige generaties na te laten.

Het Noorse staatsinvesteringsfonds wordt beheerd wordt door de Norges Bank, de centrale bank van Noorwegen en was eind vorig jaar omgerekend 1.150 miljard euro sterk. Het ging om het gespaarde geld en de opbrengsten van de beleggingen die ermee werden gedaan.

Het fonds investeert zijn vermogen momenteel wereldwijd in meer dan 9.000 aandelen (69,8% van het vermogen) en obligaties (27,5%). Voorts belegt het een deel in vastgoed (2,7%) en in infrastructuur voor hernieuwbare energie (0,1%).

In de portefeuille van het fonds zaten eind vorig jaar ook bijna 50 aandelen die op de Brusselse beurs noteren. De zwaarste ‘Belgische’ participatie was die in AB InBev. Ze was goed voor ongeveer 820 miljoen euro aan. Relatief gezien bezat het dan weer de grootste deelnemingen in Umicore (5,32% van het kapitaal van het bedrijf) en Bekaert (3,14%).

Door die aanpak was het fonds niet immuun voor de zware wereldwijde terugval van de financiële markten in 2022. Het verloor 15,3% op zijn aandelen en 12,1% op zijn obligaties. Dat beleggers op beide categorieën tegelijk zwaar verliezen, is nochtans zeer ongebruikelijk. De bijdragen van het vastgoed (+ 0,1%) en van de infrastructuur voor hernieuwbare energie (+ 5,1%) waren dan weer wel positief.

Globaal boekte het staatsfonds een verlies van zowat 152 miljard euro. Zowat 14% van het vermogen ging daarbij verloren. Ondanks het zware verlies deden de beheerder het daarbij nog altijd zowat 0,88% beter dan hun benchmark op basis van een reeks beursindexen, waarmee hun prestaties door het Noorse ministerie van Financiën worden vergeleken.

Intussen is de waarde van het fonds door de aantrekkende beurzen sinds Nieuwjaar trouwens opnieuw geklommen tot omgerekend zowat 1.335 miljard euro.